Anleihen kaufen und verstehen

Eine Anleihe ist ein festverzinsliches Wertpapier, mit dem du einem Staat, einer Bank oder einem Unternehmen für eine festgelegte Laufzeit Geld leihst. Der Emittent zahlt dir dafür regelmäßige Zinsen (Kupon) und am Ende der Laufzeit den Nennwert zurück. Du kannst Anleihen über dein Wertpapierdepot handeln.

Anleihen werden von Staaten, Unternehmen oder Finanzinstituten herausgegeben. Durch die festgelegte Rückzahlung des Nennwerts am Laufzeitende und regelmäßige Zinszahlungen bieten Anleihen ein hohes Maß an Berechenbarkeit. Dennoch beinhalten auch Anleihen Risiken, wie z.B. das Ausfallrisiko, Zinsrisiko, Inflationsrisiko und bei ausländischen Anleihen das Währungsrisiko.

Der Kurs einer Anleihe schwankt während der Laufzeit, auch wenn Nennwert und Zinszahlungen fix vereinbart sind. Steigt das allgemeine Zinsniveau, sinkt tendenziell der Kurs bestehender Anleihen. Wer bis zum Laufzeitende hält, erhält unabhängig davon den vereinbarten Nennwert zurück, sofern der Emittent zahlungsfähig bleibt.

Anleihen tragen zur Diversifikation deines Portfolios bei, weil sich ihre Kursentwicklung oft anders verhält als die von Aktien. Zu den Vorteilen von Anleihen im Portfolio zählen:

• Planbare Erträge: der Kupon liefert regelmäßige Zinszahlungen unabhängig von der Kursentwicklung
• Ausgleich zu Aktien: Anleihen können Schwankungen im Gesamtportfolio abfedern, wenn Aktienmärkte volatil sind
• Anpassbare Risikostruktur: das Verhältnis von Aktien zu Anleihen lässt sich an deinen Anlagehorizont und deine Risikobereitschaft anpassen

Wie viel Prozent deines Portfolios in Anleihen sinnvoll sind, hängt von deiner individuellen Situation ab.

Bei einer Anleihe leihst du einem Staat oder Unternehmen Geld und bekommst dafür feste Zinsen sowie dein Geld am Laufzeitende zurück. Im Gegensatz dazu wirst du bei einer Aktie Miteigentümer:in des Unternehmens und profitierst oder verlierst, je nachdem wie sich das Unternehmen entwickelt, ohne feste Zins- oder Rückzahlungszusage.

Ja, als Privatperson kannst du Anleihen über ein Wertpapierdepot kaufen.

Zinserträge aus Anleihen unterliegen in Österreich grundsätzlich der Kapitalertragsteuer (KESt). Als österreichischer Broker zieht easybank die Kapitalertragsteuer auf deine Anleihenzinsen automatisch ab. Um die Versteuerung musst du dich in der Regel nicht selbst kümmern.

Ja, die meisten Anleihen sind während der Laufzeit börslich handelbar. Der Verkaufspreis entspricht dann dem aktuellen Kurs und kann über oder unter dem Nennwert liegen.

Inflationsgeschützte Anleihen sind Anleihen, deren Zinszahlungen und Rückzahlungsbetrag an die Inflationsrate gekoppelt sind. Dadurch bleibt die reale Kaufkraft der Erträge stabiler als bei klassischen Anleihen mit fixem Kupon. Bei sinkender oder negativer Inflation kann die Verzinsung entsprechend niedriger ausfallen.

Eine einzelne Anleihe bindet dich an einen Emittenten, während ein Anleihen-ETF dein Kapital auf viele Anleihen streut und damit das Ausfallsrisiko einzelner Emittenten abfedert.

Beim Zeichnen (Emission) kaufst du die Anleihe direkt vom Ausgeber (Emittenten), bevor sie an der Börse gehandelt wird, während das Kaufen meist den späteren Erwerb an der Börse (Sekundärmarkt) meint.

Die Nominale (auch Nennwert genannt) ist der Betrag, den dir der Herausgeber der Anleihe bei Laufzeitende grundsätzlich zurückzahlen muss. Sie bildet die Grundlage für die Berechnung der Zinsen und die spätere Rückzahlung. Die jährlichen Zinszahlungen (Kupons) werden in der Regel als Prozentsatz der Nominale berechnet.

Beträgt die Nominale beispielsweise 1.000 Euro und der Kupon 4 %, erhält der Anleger 40 Euro Zinsen pro Jahr – unabhängig davon, zu welchem Kurs die Anleihe an der Börse gekauft wurde.

Für dich als Anleger:in ist die Nominale besonders wichtig, weil sie bestimmt:

• wie hoch deine jährlichen Zinszahlungen sind,
• welchen Betrag du bei Fälligkeit zurückbekommst
• und wie sich die Rendite deiner Anleihe berechnet.

Davon zu unterscheiden ist der Börsenkurs der Anleihe - dieser kann je nach Marktzins, Bonität des Emittenten sowie Angebot und Nachfrage über oder unter 100 % der Nominale liegen.

Eine Anleihe mit 1.000 Euro Nominale und einem Börsenkurs von 98 % kostet beispielsweise 980 Euro, wird bei Fälligkeit jedoch grundsätzlich zu 1.000 Euro zurückgezahlt, sofern der Emittent seinen Verpflichtungen nachkommen kann. Die Nominale ist somit die zentrale Rechengröße jeder Anleihe und der wesentliche Unterschied zum Nennwert einer Aktie, der für die Bewertung einer Aktie meist nur eine untergeordnete Rolle spielt.

Kurz gesagt: Die Nominale ist eine der wichtigsten Kennzahlen einer Anleihe. Sie bestimmt die Höhe deiner Zinsen und den Betrag, den du bei Laufzeitende zurückerhältst. Deshalb solltest du sie bei der Auswahl einer Anleihe immer im Blick haben.