ANALYSE: Commerzbank traut Dax 2027 weiteres Plus von sechs bis acht Prozent zu
Die Commerzbank geht für 2027
von weiter anziehenden Unternehmensgewinnen und Aktienmärkten aus.
Die Entwicklung dürfte dieses Mal aber weitgehend synchron
verlaufen, nachdem die Gewinne im nun zu Ende gehenden Jahr vor
allem in den USA den Kursen enteilt seien, schreibt Chefvolkswirt
Jörg Krämer in dem am Freitag vorliegenden Ausblick.
Konkret erwartet Krämer weltweit einen Anstieg der Firmenergebnisse
und Börsenkurse um acht bis zehn Prozent. Für den Dax
ist die Schätzung mit sechs bis acht Prozent Plus etwas
vorsichtiger. 2026 steht beim deutschen Leitindex bislang ein
Anstieg um gut neun Prozent zu Buche.
Krämer setzt auf eine allmähliche Deeskalation des Iran-Kriegs mit
anhaltend sinkenden Ölpreisen, weitere Investitionen in Künstliche
Intelligenz (KI) und ein stabiles Wirtschaftswachstum. Gemessen an
den historischen Ausgaben etwa während des Eisenbahn-Booms im 19.
Jahrhundert oder der Technologieblase zur Jahrtausendwende seien die
Unternehmensaufwendungen für KI auch nicht exzessiv.
Da die Unternehmensgewinne im S&P 500 seit
Jahresbeginn rund dreimal stärker gestiegen seien als der
marktbreite US-Aktienindex, erschienen die Bewertungen ebenfalls
vernünftig, heißt es weiter. Dies gelte auch für die sieben
weltgrößten US-Technologieunternehmen ("Magnificent Seven") mit
einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 23./gl/jsl/men