Raphael Bostic bis Paul Krugman skizzieren die größten globalen Konjunkturrisiken: Die zunehmende Bedrohung durch Krankheitserreger ist nur ein Symptom für die Kollision der Menschheit mit den planetarischen Grenzen

Laurence Boone, Frankreichs Staatsministerin für europäische
Angelegenheiten

Das größte wirtschaftliche Risiko, mit dem die Welt und
insbesondere Europa heute konfrontiert ist, ist die Energie- und
Nahrungsmittelkrise. Erstens macht ein enormer Preisanstieg die
Lebensmittel für viele Menschen unerschwinglich, nicht nur für
die Armen, sondern auch für die untere Mittelschicht. Eine
zweite Folge ist die erhöhte Gefahr von Hungersnöten im Nahen
Osten und in Afrika sowie von Energieengpässen nicht nur in
diesem, sondern auch im nächsten Winter. Damit steigt die Gefahr
sozialer Unruhen in Europa. Im Nahen Osten und in Afrika haben
wir vor etwa 10 Jahren den Arabischen Frühling erlebt, und wir
wissen, wie dieser zu vielen politischen und sozialen
Turbulenzen geführt hat.

Raphael Bostic, Präsident der Federal Reserve Bank Atlanta

Das größte wirtschaftliche Risiko besteht darin, dass die
US-Verbraucher anfangen zu erwarten, dass die Preise weiter
steigen werden, und dass sie beginnen, ihre Kaufentscheidungen
auf der Grundlage dieser Annahme zu treffen. Zwar haben sich die
Erwartungen noch nicht entankert, aber das Risiko wächst, je
länger das Inflationsniveau hoch bleibt. Die Fed tut alles in
ihrer Macht Stehende, um zu verhindern, dass sich höhere Preise
verfestigen.

Maurice Obstfeld, Professor für Wirtschaftswissenschaften an der
University of California in Berkeley und ehemaliger
Chefvolkswirt des Internationalen Währungsfonds

Die Weltgemeinschaft ist mit einer breit angelegten und
sich beschleunigenden Umweltzerstörung konfrontiert, die sich
aus miteinander verknüpften Bedrohungen zusammensetzt, die vom
Klimawandel über den Verlust der biologischen Vielfalt und die
Entwaldung bis hin zur Verbreitung von Mikroplastik in den
Ozeanen und im Trinkwasser reichen. Die zunehmende Bedrohung
durch Krankheitserreger ist nur ein Symptom für die Kollision
der Menschheit mit den planetarischen Grenzen. Gleichzeitig
scheinen unsere nationalen politischen Systeme und die
Mechanismen der Weltordnungspolitik immer weniger in der Lage zu
sein, den existenziellen Risiken zu begegnen, mit denen wir
konfrontiert sind. Nirgendwo werden die Hindernisse, die dem
Handeln im Wege stehen, besser deutlich als in den Vereinigten
Staaten, wo eine immer stärkere Kontrolle der Regierung durch
eine introvertierte und rückwärtsgewandte politische Minderheit
jede Hoffnung untergräbt, dass die Innenpolitik oder eine
globale Führungsrolle den Herausforderungen der Moderne
gewachsen sein werden.

Tidjane Thiam, Chef des Spacs Freedom Acquisition I Corp. und
ehemaliger Chef der Credit Suisse Group AG

Das größte Risiko in dieser Phase des Konjunkturzyklus ist
das Risiko von Politik-Fehlern. Es wird eine heikle Aufgabe
sein, den richtigen Maßnahmenmix zu finden, der die Inflation
senkt, ohne eine tiefe und lang anhaltende Rezession auszulösen,
und die Lieferketten weltweit widerstandsfähiger macht, ohne die
wichtigsten Vorteile zu opfern, die wir aus der Globalisierung
und dem Freihandel gezogen haben.

Frederic Neumann, Chefvolkswirt Asien bei HSBC Holdings Plc

Das größte wirtschaftliche Risiko ist eine “Stagflation”
der schweren Art, bei der die Preise anhaltend und schnell
steigen, die Welt aber in eine tiefe Rezession gerät. In diesem
Szenario wären den Zentralbanken die Hände gebunden, sie wären
nicht in der Lage, den Wachstumseinbruch abzufedern und würden
somit den finanziellen Stress durch hohe Zinsen zu verschärfen.
Dieses Szenario liegt zwar noch nicht vor uns, aber ein solches
Ergebnis ist zumindest denkbar geworden. Die Anleger scheinen
gegenüber einem solchen Restrisiko allmählich nicht mehr die
Augen zu verschließen. 

William Maloney, Chefvolkswirt Lateinamerika und Karibik bei der
Weltbank

Wir neigen dazu, die Dinge kurzfristig zu betrachten, aber
wenn wir in Zukunft mit relativ niedrigen Wachstumsraten rechnen
müssen, haben wir ein längerfristiges Problem. Ich mache mir
viel mehr Sorgen um die 1,5 Jahre Bildung, die durch die
Pandemie verloren gegangen sind. Die gesamte Region ist in
pädagogischer Hinsicht einfach nicht auf die kommenden
Technologien vorbereitet. Nur ein Drittel der Schüler in der
Region erfüllt die Mindeststandards in Wissenschaft und Technik.
Woher sollen also die Hightech-Unternehmer kommen? Etwa 30% der
Unternehmen geben an, dass sie die benötigten Arbeitskräfte
nicht finden können. In der Welt insgesamt sind es nur 20%.

Ernesto Revilla, Chefvolkswirt Lateinamerika der Citigroup Inc.

Kurzfristig mache ich mir Sorgen um die Fed. In den
nächsten 12 bis 18 Monaten wird ein Großteil der Risiken für
Lateinamerika von ihr ausgehen. Ich bin besorgt, dass wir ein
geringeres Wachstum und eine höhere Inflation haben könnten.
Mittelfristig mache ich mir Sorgen, ob die Region in der Lage
ist, eine neue Wachstumsstory zu finden. Wir bewegen uns auf
eine Welt zu, in der das externe Szenario herausfordernder ist,
China weniger wächst und die Globalisierung insgesamt abnimmt.
Was wird also das Wachstum in Lateinamerika antreiben?

Paul Krugman, Nobelpreisträger und Professor für
Wirtschaftswissenschaften am Graduate Center der City University
of New York

Langfristig gibt es immer schreckliche Dinge wie
Klimawandel und Krieg und all das. Kurzfristig sehe ich das
größte Risiko darin, dass die Fed es übertreibt und zu stark auf
die Bremse tritt.

Agustín Carstens, Generaldirektor der Bank für Internationalen
Zahlungsausgleich

Das Hauptproblem ist die Unsicherheit und das geopolitische
Szenario. Ein viel länger andauernder Ölschock würde die
wirtschaftliche Erholung erschweren und zu einer Situation
führen, in der die Inflation zwar unter Kontrolle gehalten
werden könnte, was aber mit höheren Kosten verbunden wäre.
Mittelfristig besteht die Herausforderung darin, darüber
nachzudenken, was die Wirtschaft wieder zum Wachsen bringen
könnte. Wir sind in einer Situation gefangen, in der wir uns in
hohem Maße von günstigen finanziellen Bedingungen,
einschließlich der Steuer- und Geldpolitik, abhängig gemacht
haben, die zwar gut sind, solange man sie aufrechterhalten kann,
aber sie fördern kein nachhaltiges Wachstum. Wir müssen die
Debatte über strukturelle Fragen verstärken.