Value-Investing mit Heimvorteil
FPM ist spezialisiert auf Value-Investing. Die Fondsmanager fokussieren sich auf attraktive, unterbewertete Unternehmen mit erfolgversprechendem Geschäftsmodell, deren Management, Wettbewerbsvorteile und Marktstellung gut einzuschätzen sind. Dabei nutzt die deutsche Frankfurt Performance Management AG ihren Heimvorteil.
Ansatz. Man konzentriert sich nämlich auf den deutschen Aktienmarkt, wo man die rechtlichen und politischen Rahmenbedingungen kennt und von einer hohen Kontaktfrequenz zu den Entscheidern in den Unternehmen profitiert. „Ein wesentlicher Bestandteil des Investmentprozesses sind die 250 direkten Unternehmensgespräche pro Jahr“, präzisiert FPM.
Der Fonds investiert überwiegend in kleinere und mittlere deutsche Werte, unabhängig von Indizes, Branchen oder Benchmark.
Um einen nachhaltigen Wert des Unternehmens zu ermitteln, verwenden die Fondsmanager den Bottom-up-Ansatz, fundamentale Primäranalyse wird Sekundärresearch vorgezogen. Denn das beste Geschäftsmodell und glänzende Zukunftsaussichten nutzen nichts, wenn sie sich im Preis einer Aktie bereits niedergeschlagen haben. Die Zielsetzung des Fondsmanagements lautet daher: Zum Zeitpunkt des Kaufes sollte jedes Investment langfristig eine Performance von mindestens zehn Prozent ermöglichen. Nur eine Unterbewertung stellt einen Puffer - eine sogenannte “Margin of Safety” - gegenüber zu optimistischen Erwartungen dar, ist FPM überzeugt.
Portfolio. Per Ende April bestand es zu über 80 Prozent aus deutschen Small und Mid Caps mit einer Marktkapitalisierung von maximal fünf Mrd. Euro, vorwiegend aus den Branchen diversifizierte Maschinenbauer (etwa Heidelberger Druckmaschinen), Autozulieferer (z.B. SHW), Banken (z.B. Aareal Bank) und Halbleiterindustrie (z.B. Süss MicroTec).
Erfolg. FPM weist auf die gute absolute Entwicklung des Fonds hin: Über drei bzw. fünf Jahre erzielte der Fonds ein Plus von 47,27 (13,8% p.a.) bzw. 143,5 (19,5% p.a.) Prozent. Im laufenden Jahr macht die Performance bereits 22,87 Prozent aus.
INFO FPM Funds Stockpicker Germany small/mid cap
ISIN LU0207947044 (A)
Fondstyp: Aktienfonds
KAG: Universal-Inv.Lux SA
Auflage: 20.12.2004
Fondsvol.: 57,5 Mio. Euro
Währung: Euro
Ausgabeaufschlag: max. 4%
Verwaltungsgeb.: 1,25% p.a.
Rücknahmepreis: 371,28 EUR (22.5.)
Performance -12M: +31,33%
Total Expense Ratio (TER)**: 1,56% (2016)
*A = Ausschütter **jährlich anfallende Kosten in % des Fondsvermögens