Deutliche Verbesserung der operativen Marge im 2. Quartal 2007

Das 2. Quartal 2007 im Überblick (2. Quartal 2007 vs. 2. Quartal
2006)


* Umsatz um 3% auf EUR 5.3 Mrd. erhöht (5% organisches
Wachstum[1])
* Betriebsgewinn um 59% auf EUR 322 Mio. gesteigert
* Reingewinn um 64% auf EUR 222 Mio. erhöht
* Bruttomarge auf bereinigter[2] Basis um 40 Basispunkte auf 17,6%
verbessert
* Operative Marge auf bereinigter[2] Basis um 30 Basispunkte auf
4,2% gestiegen
* Akquisition von Tuja erfolgreich abgeschlossen


Zürich, 10. August 2007: Die Adecco-Gruppe, weltweit führende
Anbieterin von Human Resources-Lösungen, veröffentlicht heute die
Ergebnisse für das 2. Quartal 2007. Der Reingewinn konnte unter dem
Einfluss von Vergünstigungen bei den Beiträgen zur Sozialversicherung
in Frankreich von EUR 66 Mio. um 64% auf EUR 222 Mio. gesteigert
werden, gegenüber EUR 135 Mio. im 2. Quartal des Vorjahres. Der
Umsatz im Berichtsquartal erhöhte sich organisch um 5% auf EUR 5,3
Mrd., verglichen mit EUR 5,1 Mrd. im 2. Quartal 2006. Auf
bereinigter[2] Basis verbesserte sich die operative Marge um 30
Basispunkte auf 4,2%.

Dieter Scheiff, Chief Executive Officer (CEO) der Adecco-Gruppe,
erklärte: "Ich freue mich über das Ergebnis von Adecco im 2. Quartal.
Wir konnten die operative Marge auf bereinigter[2] Basis auf 4,2%,
verbessern. Unser Führungsstil, der den Erfordernissen einer
nachhaltigen Wertschöpfung Rechnung trägt, hat die Preisdisziplin
gestärkt und zusammen mit einem effizienten Kosten-Management zu
einem bemerkenswerten Gewinnwachstum geführt. Die vorliegenden
Ergebnisse sind ein wichtiger Schritt auf dem Weg, unser Ziel, eine
operative Marge von über 5% im Jahr 2009, zu erreichen."

"Im Interesse unserer Aktionäre konzentrieren uns nach wie vor auf
den Shareholder Value. Darüber hinaus sehen wir eine starke Nachfrage
in Europa und Asien, die den nach wie vor schwachen US-Markt mehr als
ausgleicht."


KENNZAHLEN DES 2. QUARTALS 2007

Umsatz
Der Konzernumsatz im 2. Quartal 2007 belief sich auf EUR 5.3 Mrd.,
eine Zunahme um 3% gegenüber dem Vergleichsquartal 2006. Das
organische Umsatzwachstum der Adecco-Gruppe - ausschliesslich
Währungseinflüsse und Auswirkungen von Akquisitionen - betrug 5%.

Bruttogewinn
Die Bruttomarge verbesserte sich gegenüber dem Vorjahresquartal um
310 Basispunkte auf 20,3%. Auf bereinigter[2] Basis, d. h. ohne den
Einfluss der modifizierten Berechnung der Sozialabgaben in
Frankreich, erhöhte sich die Bruttomarge aufgrund höherer
Bruttomargen bei der Vermittlung von Teilzeitstellen und dem
wachsenden Anteil der Festanstellungen um 40 Basispunkte auf 17,6%. .

Verkäufe, Allgemeiner und Administrativer Aufwand (Selling, General
and Administrative Expenses - SG&A)
Der SG&A-Aufwand nahm im Berichtsquartal um 10% zu. Auf
bereinigter[2] Basis und bei konstanten Wechselkursen beträgt die
Zunahme 7%, entsprechend einer Erhöhung um 10 Basispunkte auf 13,3%
des Umsatzes. Im Vergleich zum Berichtszeitraum des Vorjahres betrug
das organische Wachstum des Adecco-Filialnetzes 4% (+300 Filialen)
und es wurden 1.000 neue Vollzeitstellen geschaffen (+3%). Ende Juni
2007 beschäftigte Adecco über 36.000 Vollzeitmitarbeitende in mehr
als 7.000 Filialen.

Betriebsgewinn
Der Gewinn aus dem operativen Geschäft (Betriebsgewinn) erhöhte sich
im 2. Quartal 2007 gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 59% (12% auf
bereinigter[2] Basis, bei konstanten Wechselkursen) auf EUR 322 Mio.
Die operative Gewinnmarge verbesserte sich auf 6,1% gegenüber 3,9% im
Vorjahr. Die operative Marge (auf bereinigter[2] Basis) verbesserte
sich um 30 Basispunkte auf 4,2%.

Zinsenaufwand und Übrige Einnahmen / (Übriger Aufwand), netto
Im 2. Quartal belief sich der Zinsaufwand auf EUR 13 Mio., gegenüber
EUR 12 Mio. im 2. Quartal 2006. Für das Berichtsjahr 2007 rechnet
Adecco mit einem Zinsaufwand von ca. EUR 56 Mio. Die Position Übrige
Einnahmen / (Übriger Aufwand), netto, erhöhte sich auf EUR 10 Mio.
(Q2 2006: EUR 3 Mio.). Dies ist in erster Linie auf höhere
Zinseneinnahmen aus einem erhöhten Bestand an Barmitteln
zurückzuführen.

Rückstellungen für Gewinnsteuer
Der Steuersatz für das 2. Quartal 2007 betrug 29,6% gegenüber 29,2%
im Vergleichsquartal des Vorjahres. Bis zum Jahresende rechnet Adecco
mit einem Steuersatz von rund 29%.

Reingewinn und Gewinn pro Aktie
Der Reingewinn nahm im 2. Quartal 2007 um 64% auf EUR 222 Mio. zu (Q2
2006: EUR 135 Mio.), entsprechend einer Reingewinnmarge von 4,2%. Der
Basisgewinn pro Aktie (EPS) betrug EUR 1.20 (Q2 2006: EUR 0.72). Die
modifizierte Berechnungsgrundlage für die Sozialabgaben in Frankreich
wirkte sich günstig auf den EPS von EUR 0,36 (EUR 0,30 für das Jahr
2006 und das 1. Quartal 2007 sowie EUR 0,06 im 2. Quartal 2007) aus.

Bilanz, Cashflow und Nettoverschuldung[3]
In der ersten Hälfte 2007 generierte die Gruppe einen operativen
Cashflow von EUR 394 Mio. und schüttete Dividenden in Höhe von EUR
135 Mio. aus. Die Nettoverschuldung, die Ende 2006 EUR 556 Mio.
betrug, reduzierte sich per Ende Juni 2007 auf EUR 310 Mio. Der
DSO-Wert, die Zeit zwischen Rechnungsstellung und Bezahlung (DSO -
days sales outstanding), konnte gegenüber dem Vergleichsquartal 2006
um einen Tag auf 58 Tage verbessert werden.

Währungseinflüsse
Wechselkursschwankungen im 2. Quartal 2007 wirkten sich beim Umsatz
mit 2% und beim operativen Gewinn mit 4% nachteilig aus. Die Gründe
hierfür sind vor allem im schwachen US-Dollar und dem ebenfalls
schwachen japanischen Yen zu sehen.


ERGEBNIS NACH LÄNDERN

In Frankreich stieg der Umsatz im 2. Quartal 2007 um 3% auf EUR 1.8
Mrd. Der operative Gewinn nahm um 196% auf EUR 179 Mio. zu, was einer
Verbesserung der operativen Marge um 650 Basispunkte auf 10%
entspricht. Auf bereinigter2 Basis verbesserte sich die Bruttomarge
um 70 Basispunkte und die operative Marge um 80 Basispunkte auf 4,3%.
Preisdisziplin, höhere Umsätze in der Vermittlung von
Festanstellungen und die unverändert praktizierte Kosteneffizienz
trugen wesentlich zu diesen Verbesserungen bei.

Für das 3. Quartal 2007 rechnet Adecco mit einem ca. EUR 10 Mio.
höheren operativen Gewinn aufgrund von niedrigeren Sozialabgaben als
Folge der modifizierten Berechnungsgrundlage, die auch für die Monate
Juli und August Gültigkeit haben wird. Zurzeit ist für die Folgezeit
insofern nicht mit weiteren Vergünstigungen zu rechnen, als das
französische Parlament unlängst eine Gesetzesänderung zur Aufhebung
des derzeitigen Berechnungsmodus' verabschiedet hat.

In den USA & Kanada verzeichnete Adecco im zurückliegenden Quartal
einen Umsatzrückgang von 6% bei konstanten Wechselkursen auf EUR 0.8
Mrd., Damit setzte sich ein Trend fort, der sich bereits im 1.
Quartal dieses Jahres abzeichnete. Vor allem das Geschäft mit
Industriekunden war stark rückläufig, wogegen der Büropersonalbereich
nur einen leichten Rückgang verzeichnete. Aufgrund des
diversifizierten Kundenportfolios konnte die Bruttomarge um 40
Basispunkte verbessert werden, was zusammen mit einem geringeren
SG&A-Aufwand zu einer Erhöhung des Betriebsgewinns um 8% bei
konstanten Wechselkursen führte. Die operative Gewinnmarge erhöhte
sich um 60 Basispunkte auf 4,7%.

In UK & Irland verbesserten sich im 2. Quartal 2007 die Umsätze um 6%
bei konstanten Wechselkursen, was primär auf eine starke Nachfrage in
den Geschäftsbereichen Büropersonal und Industriekunden sowie Finance
& Legal zurückzuführen ist. Der operative Gewinn nahm um 10% bei
konstanten Wechselkursen ab. Die operative Marge betrug 2,7%.

Adecco beabsichtigt diesen Länderbereich bezüglich Kundenstruktur und
Kosteneffizienz zu reorganisieren. Der damit verbundene Aufwand wird
mit ca. EUR 5 Mio. in der 2. Jahreshälfte veranschlagt.

In Japan erhöhte sich der Umsatz im 2. Quartal 2007 bei konstanten
Wechselkursen um 9%. Der allgemeine Mangel an geeigneten Kandidaten
sowie die starke Nachfrage in der Vermittlung von Festanstellungen
führten zu einer Verbesserung der Bruttomarge um 60 Basispunkte und
einer auf 7,5% erhöhten operativen Marge (2. Quartal 2006: 6,4%).

In Deutschland verzeichnete Adecco im 2. Quartal 2007 ein
Umsatzwachstum von 24%. Bestimmende Faktoren dieser Entwicklung sind
das günstige Wirtschaftsumfeld und die höhere Akzeptanz der
Temporärbeschäftigung insbesondere bei den Industriekunden. In der
Berichtsperiode steigerten Adecco Deutschland und DIS ihre Umsätze um
31% bzw. 15%. Beide Unternehmen erhöhten ihren gemeinsamen
Betriebsgewinn gegenüber dem 2. Quartal 2006 um 64%, was einer
Verbesserung der operativen Marge um 220 Basispunkte auf 9,2%
entspricht.

Skandinavien konnte den Umsatz um 25% bei konstanten Wechselkursen
steigern (21% organisch). Italien, Iberia und Benelux verbesserten
den Umsatz im 2. Quartal 2007 um 8% (Italien), 6% (Iberia) und 6%
(Benelux). In den Emerging Markets erhöhte sich der Umsatz bei
konstanten Wechselkursen um 13%.


ERGEBNIS NACH GESCHÄFTSBEREICHEN

2. Quartal 2007 Umsatz in %

2. Quartal 2007 Bruttogewinn auf bereinigter Basis in %

(Grafik im PDF Dokument verfügbar)

Der Geschäftsbereich Büropersonal und Industriekunden verzeichnete im
Berichtszeitraum ein Umsatzwachstum von 4% bei konstanten
Wechselkursen auf EUR 4.1 Mrd.; die Bruttomarge erhöhte sich um 390
Basispunkte auf 19,4%. Auf bereinigter2 Basis verbesserte sich die
Bruttomarge um 40 Basispunkte auf 15,9%. Die Leistungen des
Geschäftsbereiches erfreuten sich insbesondere in Italien und
Deutschland einer lebhaften Nachfrage. Frankreich trug mit 3% zum
Gesamtumsatz bei, während die USA und Kanada bei schwacher Nachfrage
einen Umsatzrückgang von 11% bei konstanten Wechselkursen hinnehmen
mussten. Das Segment Büropersonal erhöhte den Umsatz um 5% bei
konstanten Wechselkursen (4% organisch) bei gutem Geschäftsgang in
Japan, Skandinavien, Grossbritannien und Irland.

In der Fachkräftevermittlung[4] stieg der Umsatz im zweiten Quartal
um 7% bei konstanten Wechselkursen (5% organisch). Die Bruttomarge
erhöhte sich um 30 Basispunkte auf 26,2%.

Im Bereich Information Technology (IT) konnte Adecco den Umsatz um
4% bei konstanten Wechselkursen (2% organisch) steigern. Die
Verbesserung der Wertschöpfung in Grossbritannien und Irland bedingte
ein verzögertes Wachstum, während der Umsatz in den USA und Kanada
rückläufig war. .

Im Berichtsquartal nahm der Umsatz des Geschäftsbereichs Engineering
& Technical (E&T) um 8% bei konstanten Wechselkursen (6% organisch)
zu. Die USA und Kanada, ebenso wie Grossbritannien und Irland,
verzeichneten einstellige Umsatzwachstumsraten bei konstanten
Wechselkursen; die Nachfrage in Deutschland blieb unverändert hoch.

Finance & Legal (F&L) erzielte bei konstanten Wechselkursen im 2.
Quartal einen um 5% höheren Umsatz. Der Umsatzrückgang in den USA und
Kanada wurde durch ein solides Wachstum in Grossbritannien und Irland
kompensiert.

Im zweiten Quartal 2007 blieb der Umsatz im Geschäftsbereich Human
Capital Solutions (HCS) bei konstanten Wechselkursen stabil. Sales,
Marketing & Events (SM&E) sowie Medical & Science (M&S) erhöhten
den Umsatz um 16% bzw. 14% (11% organisch) bei konstanten
Wechselkursen.


MANAGEMENT-AUSBLICK

Die Schlüsselindikatoren für den weltweiten Personalvermittlungsmarkt
deuten auf eine unverändert günstige Entwicklung der Branche hin. Die
Adecco-Gruppe hält deshalb für die nächsten Jahre am Ziel eines
durchschnittlichen Umsatzwachstums von mindestens 7 - 9% pro Jahr
fest, vorausgesetzt, dass keine substantiellen Änderungen des
makroökonomischen Umfeldes eintreten. Das Management ist
zuversichtlich, dass die Konzentration zum einen auf die weitere
Verbesserung der Wertschöpfung, zum anderen auf die Vermittlung von
Fachkräften und qualifiziertem Personal in speziellen Bereichen es
Adecco erlauben wird, im Jahr 2009 die Betriebsgewinnmarge nachhaltig
auf über 5% und die Kapitalrendite (ROCE) auf über 25% zu steigern,
verglichen mit 20,3% im Jahr 2006.

Der Fokus auf Shareholder Value und profitables Wachstum bedingt ein
leicht unter dem Branchendurchschnitt liegendes Gesamtwachstum. Die
USA und Kanada dürften sich ähnlich wie im 2. Quartal 2007
entwickeln, während für Deutschland mit einem starken Wachstum und
für Japan mit weiterhin solider Nachfrage gerechnet wird.

Die EU-Kommission hat die Übernahme der Tuja Gruppe am 25. Juli 2007
durch Adecco ohne jegliche Auflagen und Verpflichtungen gemäss der
Europäischen "Merger Control Regulation" genehmigt. Adecco wird die
Tuja Gruppe per August 2007 in ihren Konsolidierungskreis aufnehmen.
Die Transaktion wurde überwiegend aus Barmitteln finanziert.


Kalender Finanzberichterstattung 2007 und 2008

* Ergebnis 3. Quartal 2007 2. November 2007
* Ergebnis 4. Quartal 2007 und 4. März 2008
Jahresabschluss 2007
* Ergebnis 1. Quartal 2008 5. Mai 2008
* Generalversammlung 6. Mai 2008
* Ergebnis 2. Quartal 2008 12. August 2008
* Ergebnis 3. Quartal 2008 4. November 2008


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trends and the demand for temporary work; changes in regulation of
temporary work; intense competition in the markets in which the
Company competes; changes in the Company's ability to attract and
retain qualified temporary personnel; the resolution of the French
anti-trust investigation and the resolution of the US class action;
and any adverse developments in existing commercial relationships,
disputes or legal and tax proceedings.

Please refer to the Company's most recent Annual Reports and Half
Year Report and other reports issued by the Company from time to
time, for further discussion of the factors and risks associated with
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HR services. The Adecco Group network connects over 700,000
associates with business clients each day through its network of over
36,000 employees and over 7,000 offices in over 60 countries and
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[1] Der Wert "organisches Wachstum" ist in den US GAAP nicht
vorgesehen. Er schliesst Währungseinflüsse und Auswirkungen von
Akquisitionen aus.
[2] Der Begriff "auf bereinigter Basis (underlying)" ist in den US
GAAP nicht vorgesehen. Er schliesst den Einfluss der modifizierten
Berechnung der Sozialabgaben in Frankreich für die Rechnungslegung im
Jahr 2006 und im 1. Halbjahr 2007 aus. Dieser hat sich im 2. Quartal
2007 positiv auf den Bruttogewinn (+EUR 144 Mio.), auf den operativen
Gewinn (+EUR 101 Mio.) und auf den Reingewinn (+EUR 66 Mio.)
ausgewirkt. Die Berechnungsbasis wurde im April 2007 rückwirkend ab
Januar 2006 modifiziert; der daraus resultierende Effekt wird
voraussichtlich ab September 2007 ausbleiben. Vgl. hierzu S. 12.
[3] Die Nettoverschuldung ist ein Wert, der in den US GAAP nicht
enthalten ist. Sie umfasst kurz- und langfristiges Fremdkapital,
abzüglich flüssige Mittel und kurzfristige Anlagen.
[4] Das Geschäft der Fachkräftevermittlung bezieht sich auf die
Geschäftsbereiche Information Technology, Engineering & Technical,
Finance & Legal, Medical & Science, Marketing & Events und Human
Capital Solutions.


Die Pressemitteilung (inkl. Tabellen) ist auf folgendem Link als PDF
abrufbar:



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WKN: 922031;
ISIN: CH0012138605; Index: SLCI, SMI, SPI, SMIEXP;
Notiert: Main Market in SWX Swiss Exchange;
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