Converium hält an Kapitalerhöhung fest

Nach eingehender Prüfung verschiedener Optionen und in Anbetracht der
heute von Standard & Poor's in Aussicht gestellten Anhebung des
Finanz-Ratings von Converium auf «BBB+» im Falle einer erfolgreichen
Kapitalerhöhung von US$ 420 Millionen bekräftigt der Verwaltungsrat
von Converium, dass er an der ausserordentlichen Generalversammlung
eine Kapitalerhöhung auf Bezugsrechtsbasis von einem US$ 420
Millionen entsprechenden Betrag in CHF beantragen wird. Der
Verwaltungsrat ist überzeugt, dass eine solche Aktienemission den
Shareholder Value maximieren wird. Die Befürwortung einer
Kapitalerhöhung stützt sich auf die starke Marktstellung von
Converium ausserhalb der Vereinigten Staaten, die hohe Loyalität von
Zedenten und Maklern sowie die etablierte Direktvertriebsplattform
des Unternehmens. Um einen Schlussstrich unter die Altlasten aus dem
US-Geschäft früherer Jahre zu ziehen, erwägt Converium zudem die
Möglichkeit, die Tochtergesellschaft in den USA zu verkaufen.

Converium beabsichtigt, die vorgeschlagene Kapitalerhöhung mit
Bezugsrechten durchzuführen
An der ausserordentlichen Generalversammlung vom 28. September 2004
werden die Aktionäre gebeten, eine Aktienemission im Wert von einem
US$ 420 Millionen entsprechenden Betrag in CHF mit Bezugsrechten für
alle bestehenden Aktionäre zu genehmigen. Es ist vorgesehen, dass die
Kapitalerhöhung von einem Bankenkonsortium gezeichnet wird, zu
Bedingungen, die vor der ausserordentlichen Generalversammlung
bekannt gegeben werden.

Converium ist über die heutige Ankündigung von Standard & Poor's
erfreut. Der Verwaltungsrat ist daher der Ansicht, dass die
beantragte Kapitalerhöhung der beste Weg ist, die Marktposition von
Converium ausserhalb der USA sowie den Embedded Value des Geschäfts
im Interesse der Aktionäre zu schützen. Nach einer Analyse weiterer
Möglichkeiten - wie zum Beispiel Verkauf des Unternehmens an einen
strategischen Käufer, Verkauf an einen Finanzinvestor, Beteiligung
eines strategischen Investors oder Run-Off - ist der Verwaltungsrat
überzeugt, dass eine Fortführung von Converium als unabhängiges
Unternehmen, eventuell einhergehend mit dem Verkauf der
US-Tochtergesellschaft, den Shareholder Value maximieren wird.

Ausgeprägte Marktposition und hohe Loyalität von Maklern und Kunden
ausserhalb der USA
Converium hat bewiesen, dass das Unternehmen rentables Geschäft in
Schlüsselmärkten wie Europa, dem asiatisch-pazifischen Raum und
Lateinamerika zeichnen kann. Seit dem Börsengang (IPO) hat das
Unternehmen, unter Ausschluss des von der nordamerikanischen
Trägergesellschaft gezeichneten Geschäfts, Nettogewinne von über US$
500 Millionen erzielt.

Converium ist überzeugt, dass das Unternehmen trotz der Rückschläge
in den USA weiterhin eine starke und solide Position bei Kunden in
den verbleibenden Märkten inne haben wird. Diese starke Stellung
gründet auf der Finanzstärke des Unternehmens, seiner Zugang zu
rentablem Geschäft bietenden Direktvertriebsplattform, der Qualität
seiner Kundenbeziehungen sowie dem intellektuellen Kapital des
Unternehmens. Eine unabhängige Untersuchung, die das
Marktforschungsinstitut Flaspöhler in der ersten Hälfte 2004 bei
europäischen Versicherungsgesellschaften durchgeführt hat, zeigt auf,
dass Converium von ihren Kunden in der Gesamtbeurteilung als Nummer 3
unter allen untersuchten Rückversicherern eingestuft wurde. Einige
dieser Kundenbeziehungen wurden vor zwanzig Jahren begründet und
kontinuierlich ausgebaut. Die Flaspöhler-Studie zeigt zudem, dass
Erstversicherer auf eine Wahlmöglichkeit unter mehreren
Rückversicherern wertlegen. In Anbetracht der begrenzten Anzahl
professioneller Rückversicherer mit Direktvertriebsmöglichkeiten
liegt den Kunden und Maklern zahlreicher Märkte ausdrücklich daran,
dass Converium ihre Geschäftstätigkeit fortführt.

Nordamerika: schwierige Entscheidungen im Interesse des Shareholer
Value
Am 10. September 2004 gab Converium bekannt, dass ihre US-Aktivitäten
in Abwicklung gesetzt werden. Die lokale Zeichnung von
Rückversicherungsgeschäft in Nordamerika wird eingestellt. Converium
wird jedoch mit ausgewählten US-amerikanischen Kunden weiterhin
attraktives Rückversicherungsgeschäft tätigen. Dieses Geschäft wird
künftig durch Converium AG, Zürich, respektive deren Niederlassung in
Bermuda, als Trägergesellschaft, gezeichnet und verwaltet. Converium
ist der Meinung, dass diese drastische Massnahme die vorteilhafteste
Option für die Aktionäre darstellt. Um einen Schlussstrich unter das
Thema der US-Altlasten zu ziehen, erwägt Converium zudem die
Möglichkeit eines Verkaufs ihrer US-amerikanischen
Tochtergesellschaft.

Zukünftige Form und Prioritäten von Converium als unabhängiges
Unternehmen

Reduktion des Prämienvolumens aufgrund geographischer Anpassungen und
Fokussierung auf Zielkunden
Converium wird sich in Zukunft auf Märkte konzentrieren, in denen das
Unternehmen nach wie vor eine starke Marktposition inne hat, das
heisst Europa, Asien und Lateinamerika. Das Unternehmen wird von
seiner über mehrere Jahre hinweg aufgebauten, starken Stellung in
diesen Regionen profitieren. Converium wird sich dabei künftig auf
kleine und mittlere Kunden konzentrieren, die einen eingeschränkten
Zugang zu den Kapitalmärkten haben und auf Zusatzleistungen ihrer
Rückversicherer angewiesen sind. Zu dieser Zielgruppe zählen unter
anderem Versicherungsvereine auf Gegenseitigkeit respektive
Genossenschaften, Kooperativen, öffentlich-rechtliche Körperschaften,
regionale Versicherer sowie spezialisierte Unternehmen. Marktstudien
belegen, dass diese Risikoträger mehr Wert auf Kundenorientierung als
auf andere Auswahlkriterien legen. Um ihre Position gegenüber diesen
Unternehmen weiter zu festigen, wird Converium ihre aktive
Marketingstrategie weiter verfolgen, die sie 2001, vor dem
Börsengang, eingeführt hat.

Mit der Einstellung der lokalen Zeichnungsaktivitäten in den USA wird
das nordamerikanische Geschäft von Converium für das Zeichnungsjahr
2005 um mindestens US$ 1.0 Milliarde reduziert, vorwiegend in den
Bereichen Specialty Lines und Standard Property & Casualty
Reinsurance. In Europa, im asiatisch-pazifischen Raum und in
Lateinamerika wird die Zeichnung auf ein sinnvolles Niveau reduziert.
Aus heutiger Sicht erwartet Converium für das Zeichnungsjahr 2005
eine Reduktion des Prämienvolumens aus Geschäft ausserhalb der USA
von bis zu 40% gegenüber 2004. Entsprechend gehen die ersten
Schätzungen von Converium für das Zeichnungsjahr 2005 dahin, dass die
gebuchten Bruttoprämien etwa die Hälfte derjenigen von 2004 betragen
werden. Converium erwartet, ab 2006 wieder rentabel zu wachsen.

Weiterentwicklung und Stärkung der strategischen Partnerschaften
Converium wird in Zukunft ihre Joint-Venture-Beziehungen weiter
stärken und ausbauen. So zum Beispiel mit der Global Aerospace
Unterwriting Managers Ltd. (GAUM) im Bereich der globalen
Luftfahrtversicherung, mit Satec im Bereich der globalen
Raumfahrtversicherung, mit der Medical Defence Union (MDU) im Bereich
der britischen Ärztehaftpflichtversicherung sowie mit dem "Corporate
Name" von Converium bei Lloyd's (Converium Underwriting Ltd.). In
2003 betrugen die jährlichen Prämieneinnahmen aus diesen
Geschäftsbeziehungen über US$ 600 Millionen. Diese Geschäfte sind
entweder nicht ratingabhängig oder sie werden durch so genannte
Fronting-Verträge, die derzeit verhandelt werden, abgesichert.

Versicherungstechnisches Ergebnis nunmehr unberührt von US-Altlasten
Converium ist den Rückstellungsdefiziten in Nordamerika mit
drastischen Massnahmen begegnet. Zukünftig soll das rentable Geschäft
des Unternehmens ausserhalb der Vereinigten Staaten nicht mehr durch
Rückstellungsdefizite aus den USA beeinträchtigt werden. Converium
betont zudem, dass, ungeachtet der Rating-Entscheide der letzten
Zeit, an der strikten Underwriting-Disziplin festgehalten wird.
Ausserdem wird Converium die Kostenbasis an das reduzierte
Prämienvolumen anpassen, um ihren wettbewerbsfähigen
Betriebaufwandsatz zu halten.

Gute Aussichten auf starke Anlageergebnisse
Die Kapitalanlagen plus liquide Mittel von Converium belaufen sich
auf fast US$ 8 Milliarden. Die konservative Anlagepolitik des
Unternehmens wird von den Erfordernissen des
Asset-Liability-Management bestimmt. Es ist zu erwarten, dass dieser
Ansatz auch in Zukunft starke Anlageergebnisse generieren wird.

Rückgewinnung eines stärkeren Finanz-Ratings innerhalb einer
vernünftiger Frist
Um den wirtschaftlichen Wert des Unternehmens aufrecht zu erhalten,
wird sich Converium bemühen, innerhalb einer vernünftiger Frist ein
starkes Finanz-Rating zurückzugewinnen. Converium ist der Meinung,
dass ihr Portefeuille nach den jüngsten Rückstellungsverstärkungen
ein hohes Ertragspotenzial aufweist. Converium betrachtet dies und
die starke Kapitalausstattung, die sie nach der Aktienemission haben
wird, als Grundlage für die Wiedererlangung eines höheren Ratings.

Aktive Bewirtschaftung der Kapitalbasis
Es ist das Ziel von Converium, attraktive Kapitalrenditen zu
generieren. Sollte das Kapital in den kommenden Perioden nicht
vollumfänglich eingesetzt werden können, erwägt Converium eine
Rückerstattung an die Aktionäre. Gleichzeitig ist das Unternehmen
fest entschlossen, seine Kapitalausstattung auf dem «A»-Niveau zu
halten.

Peter C. Colombo, Verwaltungsratspräsident, erklärte: "Nach Prüfung
verschiedener strategischer Möglichkeiten ist der Verwaltungsrat zur
Überzeugung gelangt, dass die beantragte Aktienemission die beste
Option für unsere Aktionäre darstellt. Es gibt - wie auch Standard &
Poor's heute anerkannt hat - klare Anzeichen dafür, dass unser
Geschäft ausserhalb der USA in unseren Zielmärkten weiterhin rentabel
bleiben wird. Zudem wollen unsere Kunden, dass Converium als
unabhängiges Unternehmen im Geschäft bleibt."

Dirk Lohmann, CEO, ergänzte: "Wir sind überzeugt, dass unsere
strategische Neuausrichtung den Grundstein für eine rentable und
nachhaltige Zukunft als unabhängiges Unternehmen legt. Als Reaktion
auf die Unzulänglichkeiten in Nordamerika haben wir drastische
Massnahmen ergriffen, damit Converium durch ihr rentables Geschäft
und ihre starke Marktstellung ausserhalb der USA den Shareholder
Value in Zukunft maximieren kann."




* * * * * * *


Telefonkonferenz

Die Telefonkonferenz findet am Dienstag, 28. September 2004, zu den
folgenden Zeiten statt:

um 09:00 mitteleuropäischer Zeit (MEZ)
08:00 Greenwich Mean Time (GMT)
03:00 USA Eastern Standard Time (EST)
00:00 USA Pacific Standard Time (PST)

Telefonnummern:

+41 (0) 91 610 5600 Europa
+44 (0) 207 107 0611 Grossbritannien
+1 (1) 866 291 4166 Gratisanruf nur in den USA
+1 866 519 5086 Gratisanruf in Kanada
+1 866 519 5087 Gratisanruf in Mexiko

Zugangswort "Converium"

Interessierten Personen, die nicht an der Konferenz teilnehmen
können, wird eine Stunde nach Beendigung des Gesprächs während 24
Stunden eine Audio-Aufzeichnung zur Verfügung stehen. Die zu
wählenden Telefonnummern und der Zugangscode lauten:

+44 (0) 207 866 4300 in Grossbritannien
+41 (0) 91 612 4330 in Europa
+1 412 317 0088 in Nordamerika

gefolgt vom Zugangscode 284 #

Einige Stunden nach der Konferenz wird die vollumfängliche
Aufzeichnung, einschliesslich der Fragen und Antworten, als Webcast
während eines Monats unter www.converium.com verfügbar sein.










Kontakt:


Michael Schiendorfer Zuzana Drozd
Media Relations Manager Head of Investor Relations

michael.schiendorfer@converium.com zuzana.drozd@converium.com

Telefon: +41 (0) 1 639 96 57 Telefon: +41 (0) 1 639 91 20
Fax: +41 (0) 1 639 76 57 Fax: +41 (0) 1 639 71 20


Dr. Kai-Uwe Schanz
Chief Communication Officer

kai-uwe.schanz@converium.com

Telefon: +41 (0) 1 639 90 35
Fax: +41 (0) 1 639 70 35




Zu Converium
Converium ist ein unabhängiger weltweit tätiger
Multi-line-Rückversicherer, der für Innovation, Professionalität und
Service steht. Heute rangiert die Gesellschaft unter den Top 10 der
professionellen Rückversicherer und beschäftigt rund 850 Mitarbeiter
in 23 Betriebsstätten rund um den Globus. Converium gliedert sich in
drei Geschäftssegmente: Standard Property & Casualty Reinsurance,
Specialty Lines und Life & Health Reinsurance. Die Nettoverluste von
Converium als Folge des Terroranschlags in den USA vom 11. September
2001 wurden durch die frühere Muttergesellschaft, Zurich Financial
Services, auf US$ 289.2 Millionen begrenzt. Zudem hat Converium eine
minimale Exposure bei Asbest- und Umweltrisiken. Converium verfügt
über ein "BBB"-Rating (watch positive) von Standard & Poor's und ein
"B++"-Rating (negative outlook) von A.M. Best Company.


Wichtiger Hinweis
Dieses Dokument enthält vorausblickende Aussagen im Sinne des
amerikanischen Private Securities Litigation Reform Act aus dem Jahre
1995. Es enthält vorausblickende Aussagen und Informationen im
Zusammenhang mit der finanziellen Situation der Gesellschaft, ihren
Betriebsergebnissen, Geschäften, Strategien und Plänen, basierend auf
den gegenwärtig verfügbaren Daten. Diese Aussagen werden häufig,
allerdings nicht immer, durch Begriffe wie "erwartet", "sollte
anhalten", "glaubt", "rechnet damit", "schätzt" und "beabsichtigt"
ausgedrückt. Zu den konkreten in die Zukunft gerichteten Aussagen
gehören unter anderem solche über den Rückversicherungsmarkt, das
Ergebnis der Prüfungen durch die Aufsichtsbehörden, die operativen
Ergebnisse der Gesellschaft, das Rating-Umfeld, die Aussichten auf
Ergebnisverbesserungen, die Höhe des erforderlichen Kapitals, die
Auswirkungen unserer Kapitalerhöhungsmassmahmen, einschliesslich der
Restrukturierung unseres US-amerikanischen Geschäfts, sowie die
Reservierungssituation. Solche Aussagen unterliegen ihrem Wesen nach
bestimmten Risiken und Unsicherheiten. Die tatsächlichen künftigen
Ergebnisse und Trends könnten infolge verschiedener Faktoren deutlich
von den hierin getätigten Aussagen abweichen. Als derartige Faktoren
sind die allgemeinen wirtschaftlichen Bedingungen, einschliesslich
der speziellen wirtschaftlichen Situation zu nennen; ebenso die
Häufigkeit, das Ausmass und die Entwicklung von Ereignissen im
Zusammenhang mit versicherten Verlusten infolge Katastrophen; ebenso
von Menschen herbeigeführte Katastrophen; das Ergebnis unserer
regelmässigen vierteljährlichen Rückstellungsanalyse; unsere
Möglichkeiten zur Kapitalerhöhung und der Erfolg unserer
Kapitalerhöhungsmassnahmen; die Fähigkeit, eine behördliche
Genehmigung für unsere Kapitalerhöhungsmassnahmen zu erhalten; die
Fähigkeit, das Risiko von Terrorismusverlusten auszuschliessen und
rückzuversichern; Zinssatzschwankungen; Renditen aus und
Wertfluktuationen von Anlagen mit festem Ertrag,
Wertpapierinvestitionen und Immobilien; Devisenfluktuationen; das
Verhalten der Rating-Agenturen; Änderungen von Gesetzen und
Bestimmungen der Aufsichtsbehörden sowie allgemeine
Wettbewerbsfaktoren, aber auch andere Risiken und Unwägbarkeiten,
einschliesslich jener, die von der Gesellschaft detailliert in ihrem
Antrag an die amerikanische SEC und die SWX Swiss Exchange angeführt
wurden. Die Gesellschaft übernimmt keinerlei Verpflichtung zur
Aktualisierung vorausblickender Aussagen, sei dies bei Vorliegen
neuer Informationen, künftiger Ereignisse oder in anderen Fällen.
Wir weisen darauf hin, dass Converium den Grundsatz verfolgt, keine
quartalsweisen oder jährlichen Ertragsprognosen abzugeben und dass
sie sich daher auch nicht zu irgendwelchen früher mitgeteilten
Prognosen äussern wird. Converium beabsichtigt indessen, die
Investoren weiterhin über die für Converium bedeutenden
Wertschöpfungsfaktoren, ihre strategischen Initiativen sowie die
wesentlichen Faktoren, welche zum Verständnis von Converiums
Geschäftstätigkeit und -umfeld notwendig sind, umfassend zu
informieren.

Dieses Dokument stellt weder ein Angebot dar noch ist es ein Teil
eines Angebotes oder einer Aufforderung oder Einladung zur Zeichnung
oder zum Erwerb von Wertschriften. Zudem sind und werden die Aktien
der Gesellschaft, die im Rahmen einer Aktienemission ausgegeben
werden, nicht unter der US-Wertpapiergesetzgebung registriert und
dürfen in den USA oder an US-Personen ausserhalb der US-Registrierung
beziehungsweise dort, wo eine Befreiung von den
Registrierungsanforderungen der US-Wertpapiergesetzgebung anwendbar
ist, weder angeboten noch verkauft noch abgegeben werden.

In the United Kingdom this announcement is directed only at persons
who have professional experience in matters relating to investments
or are high net worth companies, unincorporated associations etc, for
the purposes of Article 49 of the Financial Services and Markets Act
2000 (Financial Promotion) Order 2001 (all such persons together
being referred to as "relevant persons"). This announcement must not
be acted upon or relied on by persons who are not relevant persons.
Any investment or investment activity to which this announcement
relates is available only to relevant persons and will be engaged in
only with relevant persons. STABILISATION/FSA.

www.converium.com