Stora Enso schließt erfolgreich 2007 Eurobond-Exchange-Angebot ab

Das am 4. Juni aufgelegte Angebot, Stora Ensos 2007-Bonds im Wert von
850 Millionen EUR durch eine neue Benchmark-Anleihe mit einer
Laufzeit von 10 Jahren auszutauschen, wurde erfolgreich plaziert und
abgeschlossen. Die Transaktion wurde von den Märkten und Investoren
positiv aufgenommen. Das Ziel, durch Austausch vorhandener Bonds eine
neue 10-jährige Benchmark-Anleihe zu schaffen und die Anzahl
zusätzlicher Anleihen zu minimieren, wurde erreicht. Ein wichtiges
Motiv für die Transaktion war außerdem die Verlängerung der
durchschnittlichen Laufzeit von Stora Ensos Verbindlichkeiten um ein
Jahr.

Gemäß Stora Ensos Finanzierungsstrategie wird durch die Schaffung der
neuen Benchmark-Anleihe neben den bereits vorhandenen Bonds
gewährleistet, dass Stora Enso auch weiterhin auf liquide Mittel zu
wettbewerbsfähigen Kosten zurückgreifen kann. Die Teilnahme an der
Transaktion und der erreichte Anleihenkurs sind ein Beweis für Stora
Ensos Status als hochkarätiger Kreditnehmer am Anleihenmarkt.

Insgesamt wurde ein Volumen von 475 375 000 Millionen EUR der
existierenden Anleihe ausgetauscht, was 55.9% der insgesamt
ausstehenden Anleihe entspricht. Am 23. Juni 2004 werden bei einem
Umtauschverhältnis von 1:1,0888 neue Bonds im Wert von 517 555 000
EUR ausgegeben. Dank des großen Interesses, auf das die Transaktion
stieß, war zum Erreichen der Benchmark-Größe der Anleihe keine
Neuemission erforderlich.

Als Dealer Manager der Transaktion fungierten J.P. Morgan Securities
Ltd. und Merrill Lynch International. Als Co-Dealer Manager agierten
Barclays Capital, BNP Paribas, ING Financial Markets und SEB Merchant
Banking. Als Exchange Agent agierte die JPMorgan Chase Bank.


Preisbildung

Umtauschpreis. Die 2007-Benchmark-Rendite (mittlere Marktrendite des
am 4. Juli 2007 fälligen BUND 6 % - ISIN: DE0001135036) lag am
Freitag, dem 18. Juni 2004 um 15.00 Uhr MEZ bei 3,154 %. Da der
Umtauschkurs 26 Basispunkte über der 2007 Benchmark-Rendite lag,
ergab sich ein Umtauschpreis von 108,351 % des 1 000 EUR Kapitals der
existierenden Anleihe.

Preis der neuen Anleihe
Bei einer Laufzeit von 10 Jahren lag der mittlere Swapzins
(arithmetischer Mittelwert der Geld- und Brief-Kurse für
Euro-Swaptransaktionen mit einer Laufzeit von 10 Jahren) am 18. Juni
2004 um 15.00 Uhr MEZ bei 4,448 %. Da der Umtauschkurs der neuen
Anleihe 74 Basispunkte über der mittleren 10-jährigen
Benchmark-Rendite liegt, ergibt sich eine Rendite der neuen Anleihe
von 5,188 %. Daraus ergibt sich ein Couponzins der neuen Anleihe von
5,125 % und ein Preis der neuen Anleihe von 99,518 % des 1 000 EUR
Kapitals der neuen Anleihe.

Umtauschverhältnis
Teilt man den Umtauschpreis durch den Neuemissionspreis, ergibt sich
eine Umtauschrate von 1:1,0888. Daraus resultierend werden die neuen
Anleihen zu einem Umtauschkurs von 1,0888 pro existierender,
ordnungsgemäß zum Umtausch angebotener Anleihe ausgegeben. Somit
ergibt sich für die neue Anleihe ein Gesamtvolumen von 517 555 000
EUR.


Weitere Informationen:
Hannu Kasurinen, Senior Vice President, Group Treasurer, Tel. +44
7789 940 976
Peter Nordquist, Vice President Head of Funding, Tel. +44 20 7016
3266

www.storaenso.com
www.storaenso.com/debt
Stora Enso zählt zu den weltweit führenden Forstindustriekonzernen.
Gegliedert in die Unternehmensbereiche Paper, Packaging Boards und
Forest Products stellt Stora Enso Presse- und Katalogpapiere,
Feinpapiere, Verpackungskarton und Holzprodukte her. In diesen
Produktbereichen hält Stora Enso eine führende Position. Stora Enso
erwirtschafte im Jahr 2003 einen Umsatz von 12,2 Milliarden EUR. Das
Unternehmen beschäftigt rund 44 000 Mitarbeiter/innen in mehr als 40
Ländern auf fünf Kontinenten und verfügt über eine
Produktionskapazität von 15,7 Millionen Tonnen Papier und Karton
sowie 7,4 Millionen Kubikmetern Schnittholzprodukte, von denen 2,8
Millionen Kubikmeter intern weiterverarbeitet werden. Die Stora
Enso-Aktien werden an den Wertpapierbörsen von Helsinki, Stockholm
und New York gehandelt.
Stora Enso Oyj
FK-Nummer 1039050-8